大家好，今天我们来讲一讲期货中的投机和套利。
有一个规则，个人交易者只能参与投机和套利，而不能参与套期保值。那么什么是投机和套利呢，二者之间又有什么区别呢。
期货投机是单边交易，指交易者通过预测期货合约未来的价格变化，以在期货市场上获取价差收益为目的的期货交易行为。在交易中，投机者根据对未来价格波动方向的预测确定交易头寸的方向，如果预测价格上涨则买进期货合约，在后面价格上涨后进行卖出平仓获取收益，如果预测价格下降，则卖出期货合约，在后面价格下降后，再买入平仓获取收益。总体来说，就是通过对价格的预测，买低卖高获取收益。
套利是双边交易，根据是否涉及现货市场，可以分为价差套利和期现套利。价差套利，是指利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利交易。期现套利，是指利用期货市场与现货市场之间不合理价差，通过在两个市场上进行反向交易，即同时建立一个多头头寸和一个空头头寸，等待价差趋于合理而获利的交易。
我们要理解套利，则需要先理解期货价差这一概念。期货价差，是指期货市场上两个不同月份或不同品种的期货合约之间的价格差。做期货套利的交易者不关注某一个期货合约的价格向哪一个方向变动，而是关注相关期货合约之间的价差是否在合理的区间范围内。如果价差不合理，交易者可以利用这种不合理的价差对相关期货合约进行方向相反的交易，等待价差趋于合理时再同时将两个合约平仓获取收益。
计算价差时的价差，需要用到较高的期货合约减去价格较低的期货合约。如果套利者预期两个或两个以上期货合约的价差将扩大，投资者将买入其中价格比较高的合约，卖出价格比较低的合约，我们称这种套利为买入套利，如果价差变动方向与套利者的预期相同，则套利者同时将两份合约平仓而获利。如果套利者预期两个或两个以上期货合约的价差将缩小，投资者将买入其中价格比较低的合约，卖出价格比较高的合约，我们称这种套利为卖出套利。
投机和套利都可以提高市场的流动性，但是投机是单方面交易，根据的是价格的变动方向，价格的涨跌幅度变动大，面对的风险较高，收益或亏损也较大。而套利是根据合约之间的价差进行交易，价差的变动是有变动区间的，风险比投机风险小，相应的收益和亏损也比投机少。